Букварь Начинающего Инвестора

Аспекты Необходимости Инвестирования

Так устроена жизнь, что деньги на будущее необходимо откладывать, сберегать. У каждого человека свои потребности: кто-то планирует купить автомобиль, кто-то – квартиру, а у кого-то цель – накопить денег, чтобы оплатить обучение своего ребенка, а кого–то волнует, на какие средства он будет жить на старости лет.

И даже если Вы решили сберечь деньги, одной решительности недостаточно, потому что Вашим благим намерениям начнёт противодействовать инфляция.

Ещё недавно рядовые постсоветские граждане использовали два основных способа сбережений – вкладывая деньги «в банку», и в банки. Если деньги просто положить «в банку», то инфляция будет ежедневно уменьшать стоимость Ваших сбережений. Для того, что бы остановить обесценивание средств, некоторые граждане конвертируют свои сбережения в доллары, надеясь на их стабильность, но и доллар подвержен инфляции и курсовым колебаниям. На фоне грянувшего кризиса примеры приводить, думаю, совсем неуместно.

Можно воспользоваться услугами банков, положив деньги на депозитный счёт под фиксированный процент. Но при существующих темпах инфляции банковский вклад едва ли переиграет рост цен, и защитит Вас от таяния Ваших денежных средств.

Но альтернатива таки существует, и несёт она определение - инвестирование на фондовом рынке. В отличие от валютных сбережений и банковских вкладов, такие инвестиции могут принести реальный доход. Но при этом необходимо помнить о том, что инвестиции на фондовом рынке – рискованные, так

как уровень доходности напрямую связан с уровнем риска.

При самостоятельном инвестировании средств в ценные бумаги необходимо владеть значительным объёмом информации, и уметь её анализировать (осуществлять анализ макроэкономических данных, финансовых показателей компаний-эмитентов, проводить технический анализ и т.д.). У большинства людей нет достаточно времени, технических возможностей и профессиональных знаний для управления собственными средствами.

Чтобы сделать инвестирование на фондовом рынке доступным, лёгким и недорогим, компании по управлению активами (КУА) предлагают гражданам вкладывать деньги в инвестиционные фоны, которыми они управляют.

Компании по Управлению Активами (КУА) выступают в роли профессиональных участников фондового рынка, которые создают разные по своим характеристикам инвестиционные фонды - институты совместного инвестирования (ИСИ), привлекающие денежные средства мелких инвесторов, за счёт которых формируют портфель из разных инструментов фондового рынка, таких как ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и др.

Первый инвестиционный фонд в мире был создан в 1822 г. в Бельгии, позже в 1849 г. – в Швейцарии, в 1924 г. – в США. Но массовую популярность инвестиционные фонды приобрели только после второй мировой войны, постепенно составляя конкуренцию банкам и другим финансовым институтам. Так, например, на сегодня в США насчитывается около 10 тыс. инвестиционных фондов, общие активы которых составляют 7 трлн. долларов. Больше половины американских граждан являются вкладчиками того, или иного фонда.

Развитие совместного инвестирования Украины началось с момента принятия Закона Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» в 2001 году. Данный Закон позволил создать надёжные механизмы вложения населением и юридическими лицами средств на условиях совместного инвестирования в экономику Украины. Ещё 2 года понадобилось для того, чтобы совместными усилиями Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку вместе с Украинской ассоциацией инвестиционного бизнеса подготовить нормативно-правовую базу для регулирования деятельности КУА и ИСИ.

Первые КУА, созданные в соответствии с Законом Украины про ИСИ, начали свою деятельность только в начале 2003 года. В марте 2003 года компания по управлению активами «КИНТО», в соответствии с новым законодательством, стала инициатором создания первого в Украине публичного ИСИ – закрытого корпоративного недиверсифицированного инвестиционного фонда «Синергия», среднегодовая доходность которого за 3 года деятельности составила 99,8%. В июне 2004 года КУА «КИНТО» создала первый в Украине открытый диверсифицированный паевой инвестиционный фонд «Классический», доступный широкому кругу инвесторов с различным уровнем достатка.

Доход Инвестора

Правдой про фондовый рынок является то, что, приобретая ценные бумаги, можно много заработать. Вторая часть правды про фондовый рынок состоит в том, что на нём можно и потерять. Прошлые успехи не гарантируют своего повторения в будущем, хотя и позволяют обоснованно на это надеяться. Вложенная сумма («тело инвестиции») может, как увеличиваться, так и уменьшаться.

Доход инвестора состоит из прироста стоимости ценных бумаг фонда и дивидендов, которые начисляются по ценным бумагам ИСИ, если их выплата предусмотрена документами фонда.

В инвестиционных фондах Вы не получаете доход в виде фиксированного процента, как по банковскому депозиту. Реализовать свой доход инвестор может лишь при продаже принадлежащих ему акций, или инвестиционных сертификатов (ИС). Если ценные бумаги инвестор продаёт самому фонду, или компании по управлению активами, то цена формируется исходя из стоимости акции/ИС фонда на момент продажи.

Для того, чтобы узнать стоимость одной акции/ИС фонда, нужно стоимость чистых активов фонда разделить на количество акций/ИС фонда, находящихся в обращении.

Стоимость акции (ИС) = СЧА фонда/число акций (ИС) в обращении

Возникает вопрос: а что такое стоимость чистых активов фонда?

Стоимость чистых активов фонда (СЧА) – это активы фонда (имущество, которым владеет фонд – ценные бумаги, депозиты, денежные средства и др.) минус обязательства фонда перед третьими лицами (начисленное, но не выплаченное вознаграждение КУА, торговца ценными бумагами; ещё не выплаченные средства за принятые в активы фонда ценные бумаги и т.д.).

СЧА фонда = активы фонда – обязательства фонда

Если, при неизменённом количестве акций (ИС) фонда, рыночная стоимость ценных бумаг, или другого имущества, в портфеле фонда растёт, тогда растёт и стоимость акций (ИС) фонда, и наоборот- если рыночная стоимость ценных бумаг, или другого имущества, в портфеле фонда уменьшается, тогда уменьшается и стоимость акций (ИС) фонда.

Ценные бумаги закрытых и интервальных ИСИ можно также продать третьему лицу. В таком случае цена будет определяться по согласию покупателя и продавца.

Доходность фонда не гарантируется ни государством, ни компанией по управлению активами. Компания по управлению активами так же не имеет права предоставлять какие-либо гарантии относительно будущей доходности.

Преимущества Совместного (Коллективного) Инвестирования

Инвестирование в Фонды – это проверенный мировой практикой способ для мелких инвесторов получить те же преимущества, которые имеют крупные институциональные инвесторы, такие, как банки, страховые компании, пенсионные фонды.

Профессиональное Управление

Важным преимуществом инвестиционных фондов является профессиональное управление Вашими активами. В компании по управлению активами (КУА) работают аттестованные, квалифицированные специалисты с многолетним опытом работы в отрасли инвестиций.

Экономия Времени

Очевидно, что время является одним из самых дорогих ресурсов для человека. Доверяя свои средства под управление КУА, Вы сохраняете собственное время, потому что у Вас не возникает необходимости изучать ситуацию на фондовом рынке и каким-то образом своевременно реагировать на неё. Такие функции берёт на себя компания по управлению активами.

Прозрачность

Даже у такой высокоорганизованной системы, как банковская, мы не увидим такого уровня отчётности перед вкладчиками, как в системе совместного инвестирования. Например, открытые фонды ежедневно оглашают информацию о стоимости чистых активов, и предоставляют контролирующим органам (Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку) отчётность о стоимости ценных бумаг и составе портфеля фонда, что делает инвестиционные фонды одним из самых прозрачных инструментов инвестирования.

Открытость

Ознакомившись с главным документом фонда – Проспектом эмиссии, заинтересованный инвестор может без труда понять стратегию фонда на рынке, его позицию относительно рисков и доходности.

Диверсификация

Инвестиции всегда были и будут подвержены рискам, но при желании риски можно снижать путем диверсификации портфеля фонда, то есть формировать инвестиционный портфель из широкого спектра ценных бумаг таким образом, чтобы снижение стоимости одних ценных бумаг компенсировалось увеличением стоимости других.

Чтобы сформировать диверсифицированный портфель при самостоятельном инвестировании, необходимо владеть немалыми средствами, а КУА, управляя значительными денежными ресурсами, имеет возможность покупать различные финансовые инструменты – акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя. И, таким образом, реализуется одна из аксиом инвестирования – яйца раскладываются по разным корзинам.

Низкие операционные затраты

При управлении большим количеством мелких инвестиций как одним большим портфелем экономия достигается за счёт масштаба операций. Инвестиционные фонды можно сравнить с оптовыми покупателями, которые покупают товары и услуги по более низким ценам. Снижение операционных затрат позитивно влияет на общий инвестиционный результат фонда, а значит - и на конечный результат каждого инвестора.

Льготное налогообложение

В рамках фонда доходы инвестора не облагаются налогом до момента получения выплат. В самом же фонде промежуточные доходы реинвестируются без необходимости оплаты налогов, поскольку фонд налог на прибыль не платит. В случае самостоятельного инвестирования путём приобретения ценных бумаг - это невозможно: промежуточные доходы инвестора от продажи акций или облигаций, от получения по ним дивидендов или процентов - облагаются налогом.

Право на всю заработанную фондом прибыль, а не только на его часть. Если Вы положили свои деньги на банковский депозит, и банк использует их умело, то Ваши деньги могут принести очень высокий доход. Однако этот доход будет не вашим, а доходом банка: обязательства банка перед Вами – только в размере положенной Вами суммы, и обусловленного банковской ставкой процента. В фондах – другая ситуация. Вся полученная за счёт денег инвесторов прибыль является прибылью инвесторов, за исключением затрат на управление – вознаграждение и премия компании по управлению активами (если последняя предусмотрена документами фонда); вознаграждение торговца ценными бумагами, хранителя, регистратора, аудитора и т.д.

Выбор Инвестиционного Фонда

Существует несколько параметров при выборе инвестором инвестиционного фонда – сумма инвестирования, инвестиционный горизонт (время, на которое инвестор согласен трудоустроить свои деньги), инвестиционная стратегия фонда, и инвестиционный темперамент инвестора. Главное, что необходимо учитывать при выборе фонда – это соотношение приемлемого риска и ожидаемой доходности.

В соответствии с инвестиционной стратегией инвестиционные фонды могут быть рискованными (фонды акций), консервативными (фонды облигаций) и сбалансированными (смешанные по структуре активов). По своей природе фонды акций наиболее рискованные, но и потенциально наиболее доходные. По сравнению с ними фонды облигаций наименее рискованные и, соответственно, наименее доходные. Как правило, доходность таких фондов едва превышает банковский депозит. В сбалансированных фондах риски уравновешены, а доходность превышает доходность консервативных фондов.

Каждый инвестор, принимая решение об участии в инвестиционном фонде, должен внимательно ознакомиться с Проспектом эмиссии фонда, который включает в себя Регламент и Инвестиционную декларацию инвестиционного фонда. В этих документах изложены инвестиционная стратегия и ограничения относительно деятельности фонда. Инвестор должен удостовериться в том, отвечают ли эти критерии его личным требованиям и ожиданиям.

В зависимости от порядка осуществления деятельности инвестиционные фонды могут быть открытого, интервального и закрытого типа.

Ценные бумаги открытого фонда инвестор может приобрести и продать в любой рабочий день только компании по управлению активами; отчуждение ценных бумаг третьим лицам не разрешается, кроме случаев правопреемственности, наследования и дарения.

Ценные бумаги интервального фонда инвестор может приобрести и продать только на протяжении обусловленного в Проспекте эмиссии периода (интервала). В течение срока их размещения и выкупа компанией по управлению активами обращение ценных бумаг ИСИ интервального типа ограничивается.

Открытые и интервальные фонды являются преимущественно бессрочными (созданными на неопределённый срок деятельности).

Инвестиционный фонд закрытого типа может быть только срочным. В соответствии с законодательством ни компания по управлению активами, ни сам фонд не обязаны выкупать ценные бумаги инвестора до момента закрытия фонда, при этом ценные бумаги ИСИ закрытого типа подлежат свободному обращению на рынке ценных бумаг (их можно продать третьему лицу, подарить, использовать как залог, или просто спрятать «в тумбочку»).

Инвестиционный фонд может быть диверсифицированного или недиверсифицированного вида. Диверсифицированные фонды жёстко контролируются относительно направлений и объёмов инвестирования в тот, или иной актив.

Инвестиционные фонды открытого и интервального типов могут быть только диверсифицированными.

По своей организационно-правовой форме различают фонды паевые и корпоративные.

Корпоративный фонд является юридическим лицом, создающимся в форме открытого акционерного общества, а каждый участник фонда является его полноправным акционером. Компания, управляющая активами корпоративного фонда, осуществляет свою деятельность на основе соответствующего договора.

Владелец акции получает право голоса на общих собраниях акционеров, которые периодически созываются, и на которых принимаются решения о деятельности фонда. В случаях, предусмотренных законодательством, КУА может быть заменена решением общего собрания акционеров.

Корпоративные инвестиционные фонды в соответствии с законодательством могут быть открытого, интервального и закрытого типов. Как правило, корпоративные фонды являются закрытыми по типу, и недиверсифицированными - по виду.

Паевой фонд, в отличие от корпоративного, не является юридическим лицом. Активы паевого инвестиционного фонда принадлежат инвесторам на правах совместной частичной собственности, находятся в управлении компании по управлению активами, и учёт по ним ведётся отдельно от результатов хозяйственной деятельности КУА.

Паевой фонд создается компанией по управлению активами, выпускающей инвестиционные сертификаты фонда.

В соответствии с законодательством физические лица не могут быть участниками венчурных и паевых недиверсифицированных инвестиционных фондов.

Рекомендательные Советы Инвестору

Фондовый рынок предлагает инвестору огромные возможности, но для того, чтобы успешно ими воспользоваться, необходимо придерживаться основных правил игры на нём.

1. Управление активами лучше доверить профессионалам.

Управление активами доверяйте компании, которая выдержала проверку временем, имеет опыт работы и хорошую репутацию на фондовом рынке. Также обратите внимание на сумму активов, находящуюся в управлении компании.

2. Не соблазняйтесь слишком высокой доходностью.

Постоянно помните о двух обратных сторонах инвестиционного процесса – доходность и риск. Чем больше потенциальная доходность, тем выше уровень риска.

3. На фондовом рынке не бывает плохой погоды.

Фондовый рынок какой-либо страны живёт и дышит, будто человек, ему свойственны периоды подъёма и спада. После каждого снижения, или даже падения фондового рынка, обязательно приходит повышение. Казалось бы, это простая истина. И всё же про это часто забывают инвесторы, и поэтому несут убытки, поспешно продавая ценные бумаги по низким ценам. Коррекция рынка – наилучшее время для вхождения в инвестиционный фонд, т.е. приобретения ценных бумаг по пониженным ценам.

4. Не инвестируйте деньги на короткий срок.

Одной из главных предпосылок инвестирования является время, на которое Вы вкладываете деньги. Если проанализировать динамику фондовых рынков за 5,10,15 лет, можно удостовериться, что они всегда растут вместе с развитием экономик стран. И если Вам кажется, что на длительное время инвестировать нецелесообразно, вполне вероятно, что лет через десять Вы узнаете о миллионерах, которые сегодня считают иначе. Время может даже и не очень большие средства превратить в богатство, поэтому именно время снижает влияние риска на инвестиции до минимума. И наоборот, чем короче срок инвестирования, тем больше оно становится похожим на игру в казино, где все решает фортуна.

Инвестиционные фонды – не спекулятивный инструмент, а инструмент долгосрочных вложений, они не любят «коротких» денег, и награждают терпеливого инвестора. Минимальный срок инвестирования, на который стоит ориентироваться инвестору, должен быть не меньше года. Никогда не вкладывайте в фондовый рынок деньги, которые скоро могут Вам понадобиться. Если ценные бумаги «упадут» именно в такой момент, Вы можете понести убытки.

5. Никогда не инвестируйте свои последние деньги.

Эксперты советуют вкладывать в инвестиционные фонды от 30% до 50% своих сбережений. Много проблем возникает тогда, когда люди, не придерживаясь этого принципа, для приобретения ценных бумаг берут кредиты, или берут в долг деньги у друзей, соседей и родственников. Другими словами - не покупайте торт, если на Вашем столе нет хлеба и вина.

6. Акции всегда были и будут выгоднее, чем деньги.

Причина этого состоит в инфляции. Если Вы просто откладываете деньги, то со временем их «съедает» инфляция, и ценность денег уменьшается. Вы не можете сегодня купить за Ваши деньги столько же, сколько могли купить десять лет назад. Как инфляция уменьшает стоимость денег, так она увеличивает стоимость акций. Акции являются долей собственности в акционерном обществе, т.е. долей собственности в товарах и услугах, которые производит и предоставляет это общество. Если товары и услуги под влиянием инфляции дорожают, то соответственно, дорожают и акции предприятия, производящего их.

И всё же... - скажите Вы: - всё вышеизложенное является всего лишь своеобразным вступлением о инвестициях - как о понятии в целом... Так сколько же, как, куда и когда я смог бы начать свою инвестиционную деятельность, чтобы, не откладывая в долгий ящик, начать получать столь желанный пассивный доход?

Ответ на этот вопрос, однако, требует  более серьёзного и ответственного подхода к своему рассмотрению, и сделать это можно здесь.

Копирование для последующей публикации при условии наличия активной ссылки http://tiptopyes.com/